公募基金2024年中期报告进入密集披露期。在基金季报中，只披露前十大重仓股，但在基金中期报告和年报里，会披露全部持股情况。随基金中期报告的披露，睿远基金傅鹏博、赵枫，中泰资管姜诚，平安基金神爱前等知名基金经理的全部持股情况曝光。在中期报告中，基金经理们也谈了对后市的展望。

  此外，伴随着上市公司半年报的密集披露，诸多知名私募基金经理的加仓路径曝光。

  据私募排排网统计，截至8月28日，共有31家百亿级私募旗下产品现身153家上市公司的二季度末前十大流通股东名单中，合计持有股市值为550.24亿元。具体来看，在已披露的前十大流通股名单中，二季度百亿级私募新进上市公司20家，增持上市公司29家，并对79家上市公司的持股数量保持不变。

  从加仓方向来看，困境反转的机会备受青睐。比如杨东执掌的宁泉资产加仓了木林森、洲明科技、凯利泰；高毅资产基金经理冯柳大举增持生益科技、安琪酵母等；高毅资产知名基金经理邓晓峰二季度加仓了云铝股份。

  从傅鹏博管理的睿远成长价值基金看，同今年一季度末相比，基金前十大持仓的净值占比有所提高。基金对机械设备、电力设备和石油石化行业个股的持有数量增加较多，对通信行业个股做了小幅减持。不过，该基金第11—20位持股的变化相对较多。

  傅鹏博表示，减持了基本面有压力、估值和增速不匹配的公司，或是被行业中长期发展形态趋势所抑制的公司，增加了光伏设备公司以及肝病类药品和器械公司的持有数量。增加了电子行业的“新面孔”，主要考虑公司存量大单品上半年较高的出货增长以及新品AI+AR眼镜的增长空间。

  从睿远成长价值基金的隐形重仓股情况看，截至二季度末，对国瓷材料、东方雨虹、长城汽车、福瑞股份、博迁新材等的持股市值占基金资产净值比例均超过1.5%。

  展望后市，傅鹏博表示，随着上市公司半年报陆续披露，将继续积极寻找高景气和成长类公司，筛选过程和标准会更加审慎严谨，评估好标的未来现金流创造的能力，提高选股的赔率和胜率。下半年，市场或面临上行的驱动因素，如预算内国债和地方债发行进度加快，地产市场企稳等，将动态应对市场变化，积极储备个股，在风险收益较高时买入。

  在睿远均衡价值三年持有期混合基金中期报告中，基金经理赵枫表示，二季度大幅减持了股价上涨明显的资源类个股，增持了估值低廉的保险股，寻找估值较低、最具经营韧性、现金流健康、同时仍然具备成长可能的企业投资。

  从该基金的隐形重仓股看，截至6月底，宝钢股份、圆通速递、华润啤酒、宁波银行的基金持股市值占基金资产净值比例均在2%以上。

  赵枫表示，“我们要顺应趋势，从中挖掘相应的优秀企业和投资机会，在无风险利率持续走低的未来，权益投资仍然大有可为。”

  中泰星元价值优选基金经理姜诚表示，“在宏观上我们是乐观的，结构转型进程中新老机遇并存，足够投资人去挖掘；在微观上我们又是谨慎的，时刻提醒自己别自我感觉良好，自以为找到了好标的。”姜诚表示，“好股票常有，但未必是我的”这句话是前进的动力。

  从中泰星元价值优选的隐形重仓股看，截至6月底，扬农化工、中国巨石、海信视像、中国神华的基金持股市值占基金资产净值比例均在3%以上。

  从神爱前管理的平安策略先锋混合调仓情况去看，上半年基金持仓主要分布在TMT科技、资源、机械、轮胎等方向，主要减持了汽车及零部件等持仓，加仓了资源、TMT科技等板块。

  谈及调仓逻辑，神爱前表示，在不确定的环境中，追求低估值和确定性成为重要的选股标准。成长、价值、周期都是外在标签，实质要看企业盈利增长的变化，行业属性随着环境的变化而产生改变。

  截至6月底，平安策略先锋混合隐形重仓股包括中天科技（维权）、天山铝业、东山精密、玉龙股份、安徽合力、通富微电、伊戈尔、湖南黄金、沃尔核材、佰维存储等。

  一是AI产业创新趋势。在他看来，AI产业高质量发展类似移动互联网，主要经历三个发展阶段：第一个阶段是基础设施建设，比如3G、4G网络建设；第二个阶段就是终端及应用普及，比如智能手机及App应用；第三个阶段是在终端及应用普及基础上，衍生出商业模式创新，比如直播、外卖等商业模式创新。目前投资机会大多分布在在第一阶段的算力相关标的，如光模块、PCB、服务器等，根据产业跟踪，算力投入趋势仍在加强。

  下半年重点观察AI产业发展能否向第二阶段过渡，目前看苹果的AI系统与AI手机有希望能够在产品层面做出实质性创新，从而获得消费者认同，如果形势比较乐观，投资机会可能逐渐由算力向终端产业链延伸，终端产业链着重关注苹果产业链。

  二是资源板块，当下着重关注黄金。后续则紧密关注铜等工业金属，短期其面临经济扰动，但中长期看，供给受限难以改变，而需求有韧性，全球制造业产业链的重构将带动边际新增需求，同时新兴起的产业亦将提供结构性拉动。

  三是一些具有高壁垒的核心资产，经营质量稳定，相对社会资产回报具有超高的性价比，有望实现估值向上修复。

  8月27日晚间，LED照明品牌木林森发布的半年报显示，宁泉致远59号私募证券投资基金新进该公司前十大流通股东名单，期末持股数量为905.19万股，期末持有市值为7300万元。

  据悉，木林森为LED封装有突出贡献的公司，核心业务涵盖了LED封装及LED应用产品的生产和销售，今年上半年公司实现营业收入81.82亿元，同比下降1.6%；实现归属于上市公司股东的净利润2.62亿元，同比增长28.8%。

  除了木林森，宁泉资产二季度还加仓了LED显示屏、照明产品生产商洲明科技。

  公开资料显示，截至二季度末，宁泉致远39号私募证券投资基金持有该标的779.1万股，相比于一季度末增加4.5万股。

  生益科技在8月27日晚间披露的半年报显示，截至二季度末，冯柳管理的高毅邻山1号远望私募证券投资基金持有该公司5000万股，相比于一季度末增持1500万股，期末持有股市值达10.53亿元。

  据公开资料，生益科技为覆铜板有突出贡献的公司，上半年实现营业收入96.3亿元，同比增长22.19%；实现归母净利润9.32亿元，同比增长68.04%。

  东莞证券分析称，覆铜板被大范围的应用于消费电子、计算机、通信、汽车电子等多个终端领域。在今年主要原材料价格持续上涨，下游对覆铜板需求形成支撑的背景下，多个覆铜板企业相继调涨产品价格，而且下半年消费电子或进入拉货旺季，预计覆铜板企业业绩弹性将逐步释放。

  医疗器械高科技公司凯利泰半年报显示，宁泉资产旗下宁泉致远39号私募证券投资基金二季度新进该公司前十大流通股东名单，期末持股数量为246.13万股，期末持有股市值为935万元。

  另外，邓晓峰管理的两只产品今年二季度加仓了云铝股份420万股，期末合计持股数量增至6020万股，持有股市值为8.13亿元。据悉，云铝股份前期限产的61万吨电解铝产能从今年3月开始复产，国金证券称，后续随公司复产进程推进，旺季有望迎来量利齐升。

  多位业内人士称，目前市场仍处于相对低位，只要有边际利好因素催化，市场就容易迎来反弹行情。尤其是在业绩密集披露期，困境反转或出现边际好转信号的公司值得着重关注。从行业分布来看，电子、医药、消费等板块均存在“抄底”机会。

  私募排排网最新统计多个方面数据显示，截至8月16日，百亿级股票私募仓位指数为76.74%，近一个月来仓位提升超3个百分点。其中，满仓（仓位超过八成）百亿级私募占比为51.22%，相较于前一周显著提升；中等（仓位在五到八成）仓位百亿级私募占比为41.95%。

  星石投资认为，目前新一轮政策进入发力窗口期，随着政策落地和效果显现，预计内需动能将逐渐增加且弹性可期，A股市场的结构性机会需要我们来关注，尤其是受益于国内经济修复的板块，有望在后续得到业绩验证，实现反转。

  中欧瑞博也表示，未来中国长期资金市场的反弹节奏和幅度取决于中国经济的恢复程度，而经济的复苏程度又取决于货币和财政政策的力度。今年以来，政策积极信号不断释放，更大力度的政策值得期待。从具体投资机会来看，估值尚处于合理区间的低估值高股息板块，包括互联网在内的过度调整资产，消费、医药板块等跌入低估区的优质公司，新全球化逻辑下的优质成长企业，以及人工智能浪潮引领下的科学技术板块，均值得着重关注。