近日，新益昌披露2024年业绩快报。2024 年度，新益昌实现营业总收入 93398.81 万元；净利润 4304.13 万元。

  虽然收入和利润有承压，但据新益昌投资者交流披露的订单情况及对新型显示下游厂商部署Mini LED设备统计，行家说Research预计新益昌Mini LED固晶机在2024年收入在3.5-4.0亿元，占总营收比或突破40%，且Mini LED及半导体的高端产品营收占比或已超过50%，高端产品驱动战略已初见成效。

  以上数据行家说Research根据历年财报、投资者交流及市场调查与研究推算，具体数字请以企业公告为准。

  Mini LED固晶设备主要使用在于Mini RGB（LED显示屏市场）和Mini LED背光市场。2024年，行家说Research多个方面数据显示，LED显示屏行业整体产值约为402亿元，虽然同比下降4%，但Mini COB占比持续提升。同时在以旧换新的国补政策扶持下，Mini LED背光也迎来了快速发展。

  在经济环境低迷、供需结构调整等问题之外，LED行业还面临着传统业务存量周期的挑战，因此企业也在加速高端业务转型，并尝试开拓第二增长曲线，本篇文章将以新益昌为例探讨以下问题：

  从“第二曲线”概念来看，当第一条增长曲线（如传统LED显示）达到峰值并开始放缓时，企业通常通过引入新的业务、产品或模式来开启的第二次增长阶段，以此达成可持续发展。

  当下，传统LED进入存量周期，新益昌减少了部分传统LED固晶机的业务，着力扩展Mini LED固晶机、半导体固晶机市场。这种前瞻性的战略调整，契合Mini LED渗透率提升，以及半导体市场需求激增的趋势。

  Mini LED固晶机为新益昌增长最快的曲线，其根本在于新益昌为Mini LED固晶机龙头，已具备技术和品牌实力。2022年新益昌Mini LED固晶机占总营收比为20%，至2024年，新益昌Mini LED固晶机预计占总营收比或突破40%。

  另一大因素则在于Mini LED的市场渗透率持续攀升。新益昌Mini LED固晶机预计近两倍的增长也源于行业对设备的需求上涨，据行家说Research预估，COB产能突破5万㎡/月，Mini LED背光出货数量突破1300万台。

  在RGB市场，COB在2024年已成为产业“趋势之一” ，并进入规模化应用阶段，除了COB外，Mini LED固晶机也可用在MIP等RGB封装路径上。在存量周期，产业在持续推进间距微缩，以开拓新的市场，同时，企业要最新的设备打造产品的质量与性价比，由此也推进了Mini LED固晶机的发展与迭代。

  所以当前来看，无论是技术迭代还是产品竞争，Mini LED将迎来新的发展，而Mini LED固晶机也具备商业可持续性、技术可持续性，有望进一步带动新益昌Mini LED产品销售的增长。

  除了将资源聚焦在 Mini LED，新益昌还在协同布局半导体封装等高端设备。在2021年，新益昌半导体设备收入同比增长890.23%，成为重要节点。

  另一方面，半导体封装设备极具发展的潜在能力。中国“十四五”规划将先进封装列为重点攻关方向，且中国为全球最大半导体市场，半导体市场规模是LED固晶机的数倍，国产替代空间十分广阔。半导体封装也有望成为新益昌新的利润增长点。

  在半导体封装方面，新益昌仍在持续拓展阶段，目前已基于LED固晶机的技术积累快速切入半导体固晶机领域，产品覆盖功率器件、IGBT等封装场景，并实现对华为，长电，通富微，华天，力特，英飞凌，嘉盛等国内外头部企业的交付合作。

  在焊线机方面，新益昌通过收购开玖自动化75%股权，获得半导体焊线技术能力，并计划延伸至LED焊线机领域，形成“固晶+焊线”设备协同销售模式。在2024年，新益昌焊线机样机进入试产验证阶段。

  不可忽视的是，要构建新的护城河，必然会面临短期业绩压力。传统LED设备收缩导致营收承压，Mini LED固晶机市场还未完全打开，半导体设备放量仍需时间，目前企业仍需积极调整，努力抓住结构性机会，结合新益昌前三季度业绩数据分析来看，新益昌正在践行当中。

  2024年前三季度，新益昌研发费用6696.94万元，占营收的比例达8.7%，同比增长0.84个百分点。2024年上半年，新益昌新增专利31个，总计获得 349 项专利和 155 项软件著作权。

  2023年10月，“新益昌高端智能装备制造基地项目”建设开工奠基仪式举行。此次增资扩产项目总投资6亿元，达产年产值超6.8亿元，拟建设半导体智能装备制造基地和研发中心。在2025年1月，该制造基地已完成封顶。

  2024年前三季度新益昌经营活动现金流净额/营业收入比率从负值升至20%。主要是应收账款回款效率提升，以及Mini LED和半导体设备订单放量，使得2024年现金流稳定，而稳定的现金流更利于支撑研发投入与产能扩张。

  在 Mini LED 及 LED 设备领域，新益昌已构建庞大客户群体，包括：SAMSUNG、京东方、康佳光电、艾比森、洲明、利晶微、兆驰晶显、雷曼光电、 聚飞光电、创维、三安光电、国星光电、瑞丰光电、亿光电子等优秀企业，有助于新益昌持续扩大影响力。

  在短期波动时期，企业思考怎么样通过技术跃迁应对存量周期，新益昌通过“技术复用+横向拓展”策略，已形成Mini LED固晶机、半导体固晶机的科技型产品矩阵，提升高端产品占比，优化业务和产品结构，虽然短期收入和利润承压，但也实现了业务动能转换，这种结构战略调整，契合新一代封装需求激增、Mini LED快速渗透的行业趋势。

  并且新益昌通过深度绑定头部客户、提升研发实力以及加强智能制造等方式夯实实力，以更健康的经营体系面向未来LED新型显示产业与半导体产业的发展。返回搜狐，查看更加多